昨日行情回顧

　　倫鋅報(bào)收3001，跌0.38%。

　　周四鋅價(jià)偏弱運(yùn)行，長(zhǎng)下影小陰線報(bào)收，受限于美元指數(shù)反彈影響，且市場(chǎng)始終籠罩在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期當(dāng)中，以及國(guó)內(nèi)各部門多次喊話打擊投機(jī)炒作，升勢(shì)放緩。滬鋅方面，期價(jià)在22400上方窄幅震蕩。

　　現(xiàn)貨消息

　　10日廣東南儲(chǔ)報(bào)價(jià)：0#鋅錠，報(bào)價(jià)22310-22610元/噸，跌180元。現(xiàn)貨流通平穩(wěn)，貿(mào)易商接貨情緒減弱，市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)淡。操作上，整體維持按需采購(gòu)即可。

　　庫(kù)存數(shù)據(jù)

　　10日LME鋅總庫(kù)存：268650噸，減1000噸。

　　宏觀消息

　　1、現(xiàn)貨黃金周四日間震蕩下行，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布后上演多空雙殺劇情，隨后持續(xù)走高并上破1890美元，最終收漲0.52%，報(bào)1898.30美元/盎司；現(xiàn)貨白銀走勢(shì)相似，尾盤一度觸及28美元，最終收漲0.82%，報(bào)27.98美元/盎司。

　　2、美國(guó)兩黨參議員小組表示，已經(jīng)就基建計(jì)劃達(dá)成協(xié)議，將花費(fèi)5790億美元的新資金，并在8年內(nèi)花費(fèi)1.2萬(wàn)億美元。計(jì)劃將全額支付，但手段不包括增稅。

　　3、美國(guó)5月未季調(diào)CPI年率錄得5%，創(chuàng)2008年8月來(lái)新高；未季調(diào)核心CPI年率錄得3.8%，創(chuàng)1992年以來(lái)新高。數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)聯(lián)邦基金期貨成交清淡，充分定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)2023年4月至5月期間加息。

　　4、在股價(jià)和房?jī)r(jià)進(jìn)一步上漲推動(dòng)下，今年一季度美國(guó)家庭凈資產(chǎn)升至紀(jì)錄新高。美聯(lián)儲(chǔ)周四公布的報(bào)告顯示，第一季度家庭凈資產(chǎn)增長(zhǎng)5萬(wàn)億美元，至136.9萬(wàn)億美元，增幅為3.8%。其中家庭持有的股票價(jià)值增加了3.2萬(wàn)億美元，房產(chǎn)價(jià)值增加了超過(guò)9680億美元。

　　5、央行行長(zhǎng)易綱在第十三屆陸家嘴論壇上表示，我國(guó)今年的CPI的走勢(shì)前低后高，預(yù)測(cè)全年的CPI的平均漲幅將在2%以下。目前國(guó)內(nèi)利率水平雖比主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高一些，但在發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體中仍相對(duì)較低，總體保持在適宜的水平，有利于各市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　行業(yè)消息

　　1、本周鋅價(jià)整體走高，現(xiàn)貨升水亦較強(qiáng)，終端畏高價(jià)格，采購(gòu)量壓縮明顯，合金廠開工再受抑制，個(gè)別廠短暫停產(chǎn)以應(yīng)對(duì)訂單下滑，同時(shí)消化成品庫(kù)存。

　　2、截至本周五（6月4日）上海保稅區(qū)鋅錠庫(kù)存為4.25萬(wàn)噸，較上周五（5月28日）增加0.08萬(wàn)噸。本周進(jìn)口虧損收窄，因進(jìn)口窗口仍在處于關(guān)閉，華東市場(chǎng)進(jìn)口鋅流通亦有限，部分新到港貨進(jìn)入保稅區(qū)，保稅區(qū)庫(kù)存止降回升。

　　3、根據(jù)生態(tài)環(huán)境部的消息，中國(guó)2020年碳排放強(qiáng)度比2015年下降了18.8%，超額完成了“十三五”約束性目標(biāo)，而我國(guó)非化石能源占能源消費(fèi)的比重達(dá)到15.9%，都超額完成了中國(guó)向國(guó)際社會(huì)承諾的2020年目標(biāo)。

　　4、截至本周五（6月4日），SMM七地鋅錠庫(kù)存總量為15.22萬(wàn)噸，較本周一（5月31日）下降2200噸，較上周五（5月28日）下降3300噸。本周國(guó)內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)保持去化。

　　技術(shù)分析

　　滬鋅月線中陽(yáng)K線報(bào)收，價(jià)格重心上移，期價(jià)觸及布林帶上軌壓力后迅速回落，短期價(jià)格上方具有一定阻力，但MACD仍在金叉放量當(dāng)中，價(jià)格重心上移，可見多頭趨勢(shì)未變，而周線級(jí)別上看，前期升勢(shì)明顯放緩，上周中陰線報(bào)收，尾盤微幅反彈，但K線實(shí)體仍在23000下方，判斷期價(jià)僅為虛破，后市回調(diào)壓力依舊巨大，且MACD頂背離死叉已出現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期走勢(shì)反復(fù)，但布林帶上軌壓力仍在，細(xì)分至日線級(jí)別上看，趨勢(shì)背離已經(jīng)出現(xiàn)，頂分型確立，期價(jià)受壓測(cè)布林帶上軌壓力回落，縮量回調(diào)，因此預(yù)計(jì)周內(nèi)鋅價(jià)偏弱震蕩，維持高位趨緊震蕩行情，運(yùn)行區(qū)間保持在21700-23400不變。

　　中線觀點(diǎn)

　　目前多數(shù)云南鋅冶煉企業(yè)尚未接到結(jié)束限產(chǎn)通知，因此，冶煉端的釋放仍明顯受限。國(guó)內(nèi)消費(fèi)開始季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，疊加南方限電和疫情影響，國(guó)內(nèi)消費(fèi)表現(xiàn)略不及預(yù)期。不過(guò)，海外需求持續(xù)改善，對(duì)國(guó)內(nèi)出口將繼續(xù)存支撐。國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存暫時(shí)小幅波動(dòng)，但去庫(kù)趨勢(shì)暫未扭轉(zhuǎn)，且近日主要地區(qū)現(xiàn)貨維持小幅升水狀態(tài)。此外，5月美國(guó)季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口低于預(yù)期，海外流動(dòng)性寬松政策將延續(xù)，短期美元指數(shù)或繼續(xù)低位運(yùn)行，宏觀環(huán)境對(duì)有色仍偏利多。綜上，鋅價(jià)高位震蕩，但上行空間存疑，因此操作上維持觀望為主。

　　日內(nèi)行情展望

　　預(yù)計(jì)日內(nèi)鋅價(jià)延續(xù)震蕩，運(yùn)行區(qū)間關(guān)注22200-22800不變。

　　支撐22200、21700、21000

　　壓力22700、23200、24000

　　日內(nèi)關(guān)注點(diǎn)

　　國(guó)內(nèi)端午假期，夜盤休市。