[機(jī)構(gòu)看盤]邁科期貨：廢銅緊張，高升水支撐銅價(jià)穩(wěn)定
邁科期貨
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2021-07-21 09:40:36
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宏觀
?。?、美歐股市普遍反彈，美股收回周一絕大多數(shù)跌幅。因德爾塔病毒擴(kuò)散，上周末美國部分地區(qū)和歐洲多國重新收緊社交限制，重啟口罩令，英國解封令擔(dān)憂情緒大爆發(fā)。不過當(dāng)下病毒人數(shù)還遠(yuǎn)低于去年冬天，且疫苗可提供保護(hù)效果，實(shí)際影響仍有待觀察，不必過分恐慌。股市表現(xiàn)更象是持續(xù)大漲后的調(diào)整。美國6月新屋開工年化月率增長6.3%，前值為增長3.6%，地產(chǎn)需求持續(xù)旺盛。利多
?。?、美元上漲，整體避險(xiǎn)情緒有所上升，美元壓力區(qū)反復(fù)震蕩向上，技術(shù)形態(tài)強(qiáng)勢，可能繼續(xù)上行，中期壓力94-93.4區(qū)域。
總結(jié)：股市強(qiáng)勁反彈，整體強(qiáng)勢格局維持。但疫情擔(dān)憂有所擴(kuò)大，仍需持續(xù)跟蹤后期發(fā)展情況。利多
現(xiàn)貨
?。?、周末國內(nèi)庫存繼續(xù)減少6千噸，本周交割貨逐步流出，進(jìn)口出開始到貨，但現(xiàn)貨升水維持高位，昨天報(bào)380元，低庫存對升水和價(jià)格的支撐作用強(qiáng)。利多
?。?、昨天價(jià)格下跌，精廢銅價(jià)差收窄到500元，精廢價(jià)差嚴(yán)重收窄，會(huì)導(dǎo)致廢銅退出市場，精銅消費(fèi)增加。是價(jià)格強(qiáng)支撐信號(hào)。利多
?。?、周一發(fā)改委發(fā)布消息稱將繼續(xù)組織好銅、鋁、鋅的拋儲(chǔ)。ＳＭＭ預(yù)測銅拋儲(chǔ)量可能達(dá)5萬噸。對價(jià)格階段性壓力。不過從7月首批拋儲(chǔ)看，其拍賣、提貨的節(jié)奏非常慢，最近兩周估計(jì)難見拋儲(chǔ)補(bǔ)充，現(xiàn)貨偏緊格局維持。利空
?。础⒑幽虾币姳┯?，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開工受影響，但運(yùn)輸受阻，短線或影響發(fā)貨。利多
?。怠⒖偨Y(jié)：海外宏觀整體穩(wěn)定利多，國內(nèi)現(xiàn)貨繼續(xù)降庫，低庫存高升水以及極小的精廢價(jià)差支撐價(jià)格穩(wěn)定。進(jìn)口持續(xù)流入可令升水有所緩和，國儲(chǔ)擴(kuò)大拋儲(chǔ)量的預(yù)期將限制反彈高度，維持近期震蕩略跌，波動(dòng)中樞小幅下移的判斷，69500上方壓力區(qū)，反彈重新短空。今日69000-68300。
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