2月28日，全球領(lǐng)先鋁生產(chǎn)商UC RUSAL（俄鋁）公布其2019年第四季度及截至2019年全年的經(jīng)營業(yè)績。

　　2019年第四季度鋁產(chǎn)量總計949,000噸（按季相比增加0.7%），其中西伯利亞冶煉廠占鋁總產(chǎn)量的93%。

　　2019年第四季度鋁銷量為1,107,000噸（按季相比增加1.5%）。期內(nèi)，附加值產(chǎn)品（附加值產(chǎn)品3）銷量增加至443,000噸（按季相比上升3.1%），于2019年第四季度內(nèi)附加值產(chǎn)品在總銷售組合中的份額自2019年第一季度的29%繼續(xù)逐步回升至40%，當(dāng)時受到與美國財政部外國資產(chǎn)管理辦公室4制裁5相關(guān)的外圍市場因素的影響。

　　2019年第四季度的地區(qū)銷量與上一季度相比大致保持不變，其中歐洲地區(qū)(55%)仍占主導(dǎo)地位。盡管于一九年第四季度，俄羅斯及美國的銷量分別略增24%及7%；

　　2019年十二個月鋁產(chǎn)量總計3,757,000噸（按年相比保持不變）；2019年十二個月鋁銷量按年相比增加13.8%，總計4,176,000噸。此增幅主要由于出售部份因美國制裁而在2019年底累積的原鋁庫存以及于2019年三月Boguchansky鋁冶煉廠(BoAZ)的一期投產(chǎn)。鋁增值產(chǎn)品銷量為1,547,000噸（按年相比減少7.0%）。增值產(chǎn)品銷售額占總銷售額37%。其中鋁箔產(chǎn)量98000噸，增長10.2%。

　　2019年十二個月，歐洲分占地區(qū)銷售組合增加至54%（按年相比增長5百分點）。此乃歸因于多項因素，包括地區(qū)市場的不同需求動態(tài)、冶煉廠重啟導(dǎo)致美國原鋁市場赤字減少以及俄鋁于美國的銷量自2019年第一季度的逐漸恢復(fù)（其后受到有關(guān)美國財政部外國資產(chǎn)管理辦公室制裁的外部市場因素的影響）。

　　2019年十二個月，倫敦金屬交易所期間報價（按年相比下跌15.3%至1,785美元╱噸）及平均實現(xiàn)溢價（按年相比下跌11.0%至135美元╱噸）所帶來的負動力，導(dǎo)致平均鋁實現(xiàn)價格按年相比下跌15.0%至1,920美元╱噸，主要由于附加值產(chǎn)品于總銷售組合中所占份額下降所致。

　　氧化鋁

　　2019年第四季度，氧化鋁總產(chǎn)量按季相比增加4.7%至2,050,000噸。本公司之俄羅斯?fàn)I運占氧化鋁總產(chǎn)量35%。

　　2019年十二個月氧化鋁總產(chǎn)量為7,858,000噸（按年相比增長1.1%）。由于產(chǎn)量逐漸增加，F(xiàn)riguia鋁土礦及氧化鋁復(fù)合物產(chǎn)量按年相比增加102%，截至2019第四季已達至77%的總額定產(chǎn)能。

　　鋁土礦及霞石

　　2019年第四季度，鋁土礦總產(chǎn)量按季相比增加2.0%至4,026,000噸。來自2019年第三季度較低比較數(shù)據(jù)（受季節(jié)性因素影響）的幾內(nèi)亞鋁土礦（Kindia及Dian-Dian）按季相比增長產(chǎn)量由位于俄羅斯的Timan礦山的維修工程所部分抵銷。霞石產(chǎn)量按季相比增加5.6%至1,074,000噸。

　　2019年十二個月，鋁土礦總產(chǎn)量為16,047,000噸（按年相比增長15.9%）。增長乃主要由于Dian-Dian（按年相比增長231%至2,780,000噸）以及Frigua鋁土礦及氧化鋁復(fù)合物（按年相比增長81%至1,304,000噸鋁土礦）的產(chǎn)能達至飽和。霞石產(chǎn)量按年相比減少1.1%至4,244,000噸。

　　市場概況

　　2020年一月，全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)由50.1升至50.4，達至自去年四月起計之*高水平，顯示全球經(jīng)濟反彈。惟與COVID-19相關(guān)之問題或?qū)Υ嘶謴?fù)造成嚴(yán)重影響，并導(dǎo)致于2020年上半年的鋁市場基本因素惡化。

　　俄鋁分析，2019年全球鋁需求上升0.1%至65.3百萬噸。于中國以外的全球需求下跌2.6%至28.5百萬噸，而中國需求則增加2.4%至36.8百萬噸。由于不確定性持續(xù)，隨著推出包括電動汽車的新車型及汽車鋁含量持續(xù)增長，運輸業(yè)應(yīng)為貢獻2020年的鋁需求增長。

　　鑒于上述情況以及自COVID-19疫情問題快速恢復(fù)的可能性，預(yù)計在中國以外增長1.1%至28.8百萬噸以及中國增長1.5%至37.3百萬噸的推動下，全球?qū)υX的需求將于2020年按年相比增長1.3%至66.1百萬噸。

　　全球其他地區(qū)的鋁產(chǎn)量于2019年增長1.7%至28.2百萬噸。

　　整體而言，于2019年，其他地區(qū)的鋁材市場短缺約為0.3百萬噸。

　　就現(xiàn)金成本曲線而言，盡管原材料成本下降，但目前其他地區(qū)的約10%（或3百萬噸）精煉廠仍錄得虧損；超過一半其他地區(qū)的鋁生產(chǎn)商蒙受損失。

　　2019年，中國原鋁產(chǎn)量按年相同比下降1.8%至35.7百萬噸，而目前大多數(shù)生產(chǎn)商的利潤率微薄。由于環(huán)境及鋁土礦供料的問題，若干生產(chǎn)商決定將已關(guān)閉的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至其他省份。2019年十二月，營運產(chǎn)能按月相比由575,000噸╱年增至36,645,000噸╱年。這乃由于420,000噸的重啟及185,000噸的新投產(chǎn)，而30,000噸的減產(chǎn)在一定程度上削減增長所致。

　　誠如先前所述，冠狀病毒疫情將于2020年上半年對中國鋁市場產(chǎn)生負面影響，并預(yù)計將出現(xiàn)更大的供應(yīng)過剩及需求疲軟。氧化鋁精煉（特別是若干區(qū)域）正受鋁土礦運抵及氧化鋁運輸出引起的物流問題影響。中國較低的鋁需求及過多的庫存或會影響價格，并*終導(dǎo)致新的鋁冶煉產(chǎn)能投產(chǎn)延遲。

　　2019年，中國未加工鋁材及鋁材半成品出口量按年相比下跌1.2%至5.733百萬噸。誠如先前所述，由于為期一周的農(nóng)歷新年假期及冠狀病毒的影響導(dǎo)致貿(mào)易活動放緩，預(yù)計中國出口量將于2020年一至二月下降。