上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上上周漲1.1個(gè)百分點(diǎn)至61.3%，與去年同期相比下滑1.9個(gè)百分點(diǎn)。

分板塊來看

周內(nèi)再生鋁、型材及板帶板塊開工率繼續(xù)處于回升通道，但漲幅較前兩周收窄，其中再生合金不同規(guī)模企業(yè)訂單有所分化，大廠訂單飽滿開工率繼續(xù)上行，中小廠需求則表現(xiàn)平淡。型材板塊整體已恢復(fù)至正常生產(chǎn)狀態(tài)，建筑型材淡季氛圍不改，企業(yè)多以長單為主，相較來看，工業(yè)型材在手訂單較為充足，但旺季消費(fèi)如何仍需追蹤。鋁板帶行業(yè)在汽車、電池等產(chǎn)品需求回升帶動(dòng)下，開工率再度上調(diào)，但周五市場(chǎng)傳言鋁板帶重鎮(zhèn)鞏義地區(qū)迎來重污染天氣橙色預(yù)警，但目前尚無企業(yè)反饋收到降負(fù)荷通知。

其余板塊開工率本周暫穩(wěn)為主，原生合金訂單幾乎無改善，產(chǎn)銷量上升乏力，但在鋁水合金化比例提升任務(wù)推動(dòng)下，未來龍頭企業(yè)開工率存在一定上行預(yù)期。另外鋁箔板塊本周雖持穩(wěn)生產(chǎn)，但食品包裝、空調(diào)等板塊需求增長趨勢(shì)已成定局，行業(yè)開工率將逐漸抬升。線纜方面，龍頭企業(yè)正式進(jìn)入交付階段，但目前交付多為2月期間做的庫存，在交付壓力下后續(xù)產(chǎn)量將繼續(xù)上漲。

整體來看

節(jié)后鋁下游企業(yè)生產(chǎn)基本恢復(fù)至正常水平，開工率上漲幅度較上周再度收窄，3月來多數(shù)板塊需求繼續(xù)回暖，但新增訂單未及預(yù)期，旺季消費(fèi)如何仍需持續(xù)跟蹤。

原生鋁合金

本周原生鋁合金龍頭企業(yè)開工率仍是49%。雖然進(jìn)入3月傳統(tǒng)旺季，但多家原生鋁合金企業(yè)反饋訂單情況幾乎沒有改善，產(chǎn)銷量上升乏力。但有部分大型合金企業(yè)表示，雖然年內(nèi)市場(chǎng)需求不容樂觀，但鋁水合金化比例提升任務(wù)艱巨，年內(nèi)可能增產(chǎn)原生鋁合金。未來龍頭企業(yè)開工率存在一定上行預(yù)期。

鋁板帶

本周鋁板帶龍頭企業(yè)開工率上升0.6個(gè)百分點(diǎn)至5.2%。隨著旺季到來，汽車、電池相關(guān)產(chǎn)品需求回升相對(duì)明顯，帶動(dòng)部分企業(yè)開工率再度上調(diào)。周五市場(chǎng)傳言鋁板帶重鎮(zhèn)鞏義地區(qū)迎來重污染天氣橙色預(yù)警，可能干擾鋁板帶企業(yè)生產(chǎn)，但目前尚無企業(yè)反饋收到降負(fù)荷通知。短期環(huán)保檢查傳言與旺季需求回暖不期而至，需密切關(guān)注對(duì)鋁板帶行業(yè)開工率影響。

鋁線纜

本周鋁線纜龍頭企業(yè)開工率穩(wěn)定在60%。進(jìn)入3月份，江蘇地區(qū)多家龍頭企業(yè)正式進(jìn)入交付階段，交付多為2月期間做的庫存，企業(yè)表示，節(jié)后物流恢復(fù)后便陸續(xù)進(jìn)入緊張交付階段，此時(shí)的交付高峰期將持續(xù)到6月底；同時(shí)部分企業(yè)還表示，受上游廠家開工影響，2月產(chǎn)能未能完全開起來，預(yù)計(jì)三月份產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)上漲。至于其他地區(qū)，龍頭企業(yè)生產(chǎn)正逐漸恢復(fù)，三月產(chǎn)量有回暖預(yù)期，但是目前下游新增訂單不如預(yù)期，企業(yè)依舊是生產(chǎn)往年積壓訂單為主。如今已經(jīng)正式進(jìn)入三月，鋁線纜行業(yè)是否能重新恢復(fù)至旺季水平，還需要密切關(guān)注終端消費(fèi)需求的新增訂單以及鋁價(jià)走勢(shì)對(duì)企業(yè)開工的影響。

鋁型材

本周國內(nèi)鋁型材企業(yè)開工率整體持穩(wěn)運(yùn)行，本周開工率錄得51.80%，較上周上升1.80個(gè)百分點(diǎn)。分板塊來看，建筑型材整體處于淡季，據(jù)SMM調(diào)研了解，企業(yè)目前在手多以長單為主，少部分龍頭企業(yè)因其自身現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)可以接受長賬期，但加工費(fèi)內(nèi)卷，抑價(jià)換量普遍。工業(yè)型材板塊穩(wěn)中向好，相較于建筑型材，工業(yè)型材在手訂單較為充足，近年備受關(guān)注的新能源板塊如光伏邊框、光伏支架以及新能源汽車型材均持穩(wěn)運(yùn)行，但新能源汽車目前需求沒有顯著增長的趨勢(shì)，旺季消費(fèi)如何SMM將持續(xù)跟蹤。整體來看，鋁型材行業(yè)整體已恢復(fù)正常生產(chǎn)模式，據(jù)SMM調(diào)研了解，相關(guān)企業(yè)對(duì)“小陽春”有一定期待，但預(yù)計(jì)需求起色要至三月中下旬。此外，今年型材企業(yè)對(duì)“降庫”的要求更加嚴(yán)格，以銷定產(chǎn)、按需采購依舊是主流。

鋁箔

本周鋁箔龍頭企業(yè)開工率穩(wěn)于76.3%。進(jìn)入3月傳統(tǒng)旺季，多項(xiàng)鋁箔產(chǎn)品需求持續(xù)回暖，但周內(nèi)暫無樣本企業(yè)上調(diào)開工率。短期看食品包裝、空調(diào)等板塊需求增長趨勢(shì)已成定局，鋁箔龍頭企業(yè)開工率將逐漸抬升。

再生鋁合金

本周再生鋁龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周上漲4.1個(gè)百分點(diǎn)至55.4%。本周不同規(guī)模再生鋁企業(yè)訂單有所分化，部分大廠反饋上周仍顯疲乏的需求本周有明顯回暖，但多數(shù)企業(yè)仍表示截至到目前，3月訂單回升幅度有限，且考慮到市場(chǎng)價(jià)格處于高位疊加節(jié)前庫存未完全消化，部分壓鑄廠選擇觀望市場(chǎng)為主，下單積極性不高。另外因訂單不足延遲開工的再生鋁中小廠基本復(fù)產(chǎn)，本周行業(yè)整體開工率繼續(xù)上漲。短期大廠預(yù)計(jì)延續(xù)高開工水平，中小企業(yè)開工率緩慢抬升為主。