中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測(cè)模型結(jié)果顯示，6月份，中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)為44.9，較上月提升2.2個(gè)點(diǎn)，位于“正常”區(qū)間運(yùn)行；先行合成指數(shù)為68.1，較上月提升0.5個(gè)點(diǎn)。近13個(gè)月中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)見(jiàn)下表。

2023年6月至2024年6月中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)

景氣指數(shù)在“正常”區(qū)間小幅增長(zhǎng)

　　6月份，中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)較上月提升2.2個(gè)點(diǎn)，至44.9，處于“正常”區(qū)間運(yùn)行。中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)運(yùn)行趨勢(shì)如圖1所示。

圖1 中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)趨勢(shì)圖

　　由中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣具體指標(biāo)可見(jiàn)（圖2），6月份，除鍍鋅板和鉛鋅礦進(jìn)口指數(shù)外，其他構(gòu)成中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)的各項(xiàng)指標(biāo)均位于“正常”區(qū)間運(yùn)行。

圖2 中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)景氣信號(hào)燈圖

先行合成指數(shù)小幅增長(zhǎng)

　　6月份，中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)合成指標(biāo)中，先行合成指數(shù)為68.1，較上月增長(zhǎng)0.5個(gè)點(diǎn)。先行合成指數(shù)的具體6個(gè)指標(biāo)中，LME鉛鋅價(jià)格指數(shù)、M2、鉛酸蓄電池和固定資產(chǎn)投資指數(shù)分別較5月份上漲3.7%、0.5%、0.7%和1.5%，鍍鋅板和鉛鋅礦進(jìn)口指數(shù)較5月份下降0.2%和3.9%。中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線如圖3所示。

圖3 中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線圖

產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況與趨勢(shì)

　　一是原料供應(yīng)恢復(fù)有限。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，1—5月份，國(guó)內(nèi)鉛精礦累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4%，鋅精礦產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.2%；其中，5月份，同比分別下降4%和7.3%。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，1—5月份，中國(guó)進(jìn)口鉛精礦41.9萬(wàn)噸實(shí)物量，同比減少10.9%，其中，5月份，同比增長(zhǎng)10.1%；1—5月份，進(jìn)口鋅精礦144.5萬(wàn)噸實(shí)物量，同比下降23.2%，其中，5月份，同比下降22.6%，鋅精礦進(jìn)口量繼續(xù)保持低位。受原料持緊影響，國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)繼續(xù)下降，6月份，國(guó)產(chǎn)鉛精礦加工費(fèi)均價(jià)下降50元/噸，至700元/金屬噸；國(guó)產(chǎn)鋅精礦結(jié)算加工費(fèi)下降，在4100元~4400元/金屬噸區(qū)間波動(dòng)。
　　二是冶煉生產(chǎn)持續(xù)受抑。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年，中國(guó)精鉛產(chǎn)量同比下降5.1%，精鋅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.1%，其中，6月份產(chǎn)量同比分別下降6.9%和0.4%。二季度以來(lái)，原料供應(yīng)持續(xù)緊張，冶煉加工費(fèi)持續(xù)下降，無(wú)法覆蓋加工成本，冶煉生產(chǎn)積極性一直不高，新建產(chǎn)能釋放不暢，鉛鋅冶煉開(kāi)工率同比繼續(xù)下滑。
　　三是需求延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。上半年，消費(fèi)市場(chǎng)總體呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)，內(nèi)需發(fā)展?jié)摿χ鸩斤@現(xiàn)。鉛鋅初端消費(fèi)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，出口訂單仍保持強(qiáng)勁。1—5月份，鍍鋅板和鉛酸蓄電池產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.9%和12.5%，累計(jì)凈出口同比增長(zhǎng)70.3%和4.1%。
　　四是鉛鋅價(jià)格高位運(yùn)行。上半年，資金面與基本面共振，鉛鋅價(jià)格總體呈上漲態(tài)勢(shì)，LME三月期鉛和期鋅均價(jià)同比分別上漲1.6%、下降5.4%，SHFE鉛和鋅主力合約均價(jià)同比上漲11.8%和1%。其中，6月份，LME三月期鉛均價(jià)2200美元/噸，同比上漲5.4%；SHFE鉛主力合約均價(jià)17134元/噸，同比上漲11.8%；LME三月期鋅均價(jià)2868美元/噸，同比上漲20.7%；SHFE鋅主力合約均價(jià)23874元/噸，同比上漲19.9%。

圖4 SHFE鉛鋅主力合約月均價(jià)（元/噸）

　　初步預(yù)計(jì)，7月份，中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)繼續(xù)保持在“正常”區(qū)間運(yùn)行。
　?。ㄏ膮?執(zhí)筆）
　　附注：
　　1. 鉛鋅產(chǎn)業(yè)景氣先行合成指數(shù)（簡(jiǎn)稱先行指數(shù)）用于判斷鉛鋅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的近期變化趨勢(shì)。該指數(shù)由以下6項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：LME鉛鋅價(jià)格指數(shù)、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板、鉛鋅礦進(jìn)口量指數(shù)、固定資產(chǎn)投資指數(shù)。
　　2. 鉛鋅產(chǎn)業(yè)一致合成指標(biāo)（簡(jiǎn)稱一致指數(shù)）反映當(dāng)前鉛鋅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。該指數(shù)由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：生產(chǎn)指數(shù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入指數(shù)、利潤(rùn)總額指數(shù)。
　　3. 鉛鋅產(chǎn)業(yè)滯后合成指標(biāo)（簡(jiǎn)稱滯后指數(shù)）與一致指數(shù)一起主要用來(lái)監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的趨勢(shì)，起到事后驗(yàn)證的作用。該指數(shù)由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：流動(dòng)資本余額、應(yīng)收賬款總額、產(chǎn)成品余額。
　　4. 綜合景氣指數(shù)反映當(dāng)前鉛鋅產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號(hào)圖把鉛鋅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)分為5個(gè)級(jí)別，“紅燈”表示經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，“黃燈”表示經(jīng)濟(jì)偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常，“淺藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)偏冷，“藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)過(guò)冷。對(duì)單項(xiàng)指標(biāo)燈號(hào)賦予不同的權(quán)重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個(gè)燈區(qū)顯示。
　　綜合景氣指數(shù)由9項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)。
　　5. 編制指數(shù)所用各項(xiàng)指標(biāo)均經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整，已剔除季節(jié)因素。
　　6. 每月都將對(duì)以前的月度景氣指數(shù)進(jìn)行修訂。當(dāng)時(shí)間序列加入最新的一個(gè)月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會(huì)或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動(dòng)修正的結(jié)果。
　　7. 生產(chǎn)指數(shù)，包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)鉛、鋅精礦金屬含量、精煉鉛、鋅產(chǎn)量。進(jìn)口量指數(shù)，包括進(jìn)口鉛、鋅精礦含鉛、鋅量、進(jìn)口精煉鉛、鋅金屬量。