據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2025年4月國(guó)內(nèi)鋁線纜行業(yè)綜合開(kāi)工率達(dá)58.16%，環(huán)比4月增長(zhǎng)5.27%，同比去年4月增長(zhǎng)3.9%，二季度以來(lái)行業(yè)維持景氣運(yùn)行態(tài)勢(shì)。從企業(yè)規(guī)模來(lái)看，大型企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比增長(zhǎng)4.65%至73.56%，中型企業(yè)環(huán)比上漲5.5%至51.21%，小型企業(yè)環(huán)比提升7.63%至33.9%。

　　企業(yè)方面，得益于電網(wǎng)交貨周期的到來(lái)，行業(yè)大中小型企業(yè)開(kāi)工率迎來(lái)明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)，同時(shí)疊加鋁價(jià)的重心回落，企業(yè)在手訂單利潤(rùn)充沛，推動(dòng)生產(chǎn)負(fù)荷攀升，導(dǎo)致開(kāi)工率連連上漲。

　　原料庫(kù)存方面，4月底因面臨五一假期有補(bǔ)庫(kù)需求，廠內(nèi)有意節(jié)前備庫(kù)，但因開(kāi)工率的上漲原料庫(kù)存消化，廠內(nèi)原料庫(kù)存比錄得39%，微降1%；

　　成品庫(kù)存方面，因4月交貨周期，廠內(nèi)成品均有下降趨勢(shì)，成品庫(kù)存比錄得16.3%，下降12.06%。

　　訂單層面，在經(jīng)歷了第一季度特高壓輸變電第一批招標(biāo)加速落地后，輸變電特高壓材料第二批招標(biāo)亦相繼到來(lái)，輸變電導(dǎo)地線新訂單共計(jì)13萬(wàn)噸，已在4月底正式公示；而特高壓材料第二批正在招標(biāo)中，共計(jì)14.7萬(wàn)噸導(dǎo)電線訂單，預(yù)計(jì)在5月中下旬公示中標(biāo)名單。

　　在交貨方面，當(dāng)前5月初輸變電第一批訂單正式開(kāi)啟交付階段，疊加企業(yè)前期儲(chǔ)備訂單進(jìn)入執(zhí)行階段，推動(dòng)生產(chǎn)開(kāi)工回升。而特高壓第一批將在2025年8月份開(kāi)始交貨，第二批訂單在2025年12月開(kāi)始交貨，結(jié)合企業(yè)在手訂單情況，形成中長(zhǎng)期的訂單接力，鋁線纜行業(yè)發(fā)展依然向好。

　　其他訂單方面，得益于光伏政策刺激帶動(dòng)，2025年1-3月份光伏裝機(jī)容量達(dá)到59.71GW，同比增加31%，新增光伏裝機(jī)容量為20.24GW，同比增加124%，帶動(dòng)了鋁合金線纜市場(chǎng)的消費(fèi)，但當(dāng)前已初步進(jìn)入政策節(jié)點(diǎn)，分布式光伏的限制或?qū)⒂绊戜X合金線纜市場(chǎng)訂單。

　　國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-3月電網(wǎng)工程投資額956億元，同比增長(zhǎng)24.8%，表現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。特高壓項(xiàng)目方面，近日隴東——山東±800千伏特高壓直流工程竣工投產(chǎn)，寧夏至湖南±800千伏特高壓直流輸變電線路陜西段貫通；金上——湖北±800千伏特高壓之路輸電工程重慶端亦全線貫通。

　　SMM認(rèn)為，鋁線纜行業(yè)正式進(jìn)入密切的交貨周期，行業(yè)開(kāi)工率將持續(xù)向好趨勢(shì)，在特高壓與輸變電工程訂單的接力下，配合各省份的配網(wǎng)協(xié)議庫(kù)存等訂單支撐，鋁線纜行業(yè)仍存上漲空間?？紤]到當(dāng)前新能源消納問(wèn)題迫在眉睫，特高壓項(xiàng)目建設(shè)快馬加鞭，交貨需求放大帶動(dòng)鋁線纜行業(yè)穩(wěn)步上升，但亦需要留意政策的影響下光伏新裝機(jī)的對(duì)市場(chǎng)訂單的傳導(dǎo)效應(yīng)，預(yù)計(jì)5月份鋁線纜繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。