[機(jī)構(gòu)看盤]美爾雅期貨：滬鋁逢低做多
美爾雅期貨
|
2021-07-05 09:35:03
|
1773 瀏覽
|
供給：云南復(fù)產(chǎn)進(jìn)度尚較為緩慢，同時(shí)貴州、云南及廣西地區(qū)的主要新增項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度亦不斷推遲。國(guó)儲(chǔ)5萬(wàn)噸鋁錠月底拋出已是定局，期貨市場(chǎng)情緒料不會(huì)受到太多波及，但現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性或?qū)⑹艿接绊?，升水或受打擊。由于近期滬鋁比持續(xù)走低，進(jìn)口將繼續(xù)走弱。
需求：據(jù)SMM，型材、板帶箔等主要下游版塊已逐步踏入淡季。本期鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周度環(huán)比顯著下降1.8個(gè)百分點(diǎn)到73.1%。本周中國(guó)6063鋁棒加工費(fèi)整體位于低位運(yùn)行，且低值屢屢有所下移。
庫(kù)存：國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存87.6萬(wàn)噸，周度小累0.2萬(wàn)噸，無(wú)錫、上海地區(qū)持續(xù)去庫(kù)，南海地區(qū)因到貨增多疊加出庫(kù)環(huán)比轉(zhuǎn)弱，庫(kù)存較前一周表現(xiàn)增加。南海地區(qū)增幅較高令今日鋁錠庫(kù)存意外走高，目前庫(kù)存拐點(diǎn)仍需觀察，關(guān)注累庫(kù)是否具有持續(xù)性。
利潤(rùn)：本周原料氧化鋁變化不大，鋁錠震蕩，因此電解鋁生產(chǎn)利潤(rùn)也3600元附近波動(dòng)。
宏觀：6月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決策已定，鷹派言論漸止，且新一輪萬(wàn)億美元計(jì)劃已拉開序幕，對(duì)市場(chǎng)多頭勢(shì)頭刺激效果明顯。
策略：需求在季節(jié)性轉(zhuǎn)弱過(guò)程中，疊加拋儲(chǔ)、復(fù)產(chǎn)等供給短期回暖增加供給壓力（壓力不大），導(dǎo)致國(guó)內(nèi)電解鋁現(xiàn)貨庫(kù)存去庫(kù)趨勢(shì)轉(zhuǎn)向，累庫(kù)或主導(dǎo)接下來(lái)電解鋁基本面走勢(shì)。但供需整體緊平衡狀態(tài)下跌空間有限，建議逢低做多。
聲明：本文版權(quán)歸原作者所有且僅代表原作者觀點(diǎn)。凡注明來(lái)源為“鋁加網(wǎng)”的文章，版權(quán)均屬鋁加網(wǎng)所有，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載，必須與鋁加網(wǎng)（電話：18925937278）聯(lián)系授權(quán)事宜，轉(zhuǎn)載必須注明稿件來(lái)源：鋁加網(wǎng)。鋁加網(wǎng)保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖本文原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。
